CAMPARI: Red Passion!

A quelli di CAMPARI piace talmente tanto il rosso, che hanno deciso di colorare anche il grafico del loro titolo in borsa.

Ricordate Diasorin?

Era il 2015 quando un nuovo blogger che parlava di economia e valutazione aziendale, scriveva su Diasorin, un'azienda che tutti volevano shortare, e invece io volevo comprare. L'articolo è qui.

Li parlavo di un trade, ma ovviamente si poteva entrare a fair-value, e tenerla. La storia seguente fu questa:

Vai Carletto!

Giovedì ho messo il 2% del portafoglio in Nomad Foods, con entrata a 11,95$, con l'idea di accumulare in futuro, a seconda di come andrà il titolo. Insomma ho investito in Sofficini...

Nomad è una società gestita veramente bene, l'unica che è riuscita a rendere profittevole la Findus in Italia, che veniva venduta in continuazione passando da un fondo ad una multinazionale.

C'è un solo problema nel mondo dell'alimentare di marca a livello internazionale, ed è l'ascesa delle cosiddette "marche bianche" per intenderci.

Ecco che succede se non segui le regole...

Dagli ultimi post sembrerebbe che non ne sbagli una, invece tra le tante aziende che spulciavo c'è stata anche STM prima dell'ultima discesa.

Analisi fondamentale + analisi tecnica: il binomio che nessuno utilizza

Voglio farvi vedere il grafico di DOW chemicals, azienda che ho iniziato a monitorare. Essendo una azienda ciclica, bisogna capire bene quando entrare (e ancor di più quando uscire).

Vi presento Sally Beauty

Sally Beuty, è un rivenditore e distributore di articoli di bellezza professionali: colori e prodotti per la cura dei capelli, prodotti per la cura della pelle e delle unghie, strumenti per lo styling e altri prodotti di bellezza per i clienti al dettaglio, i saloni e i professionisti del settore. Fornisce anche prodotti a marchio Wella e L'Oreal. L'azienda gestisce negozi e unità in franchising negli Stati Uniti, a Porto Rico, in Canada, Messico, Cile, Perù, Regno Unito, Irlanda, Belgio, Francia, Paesi Bassi, Spagna e Germania. Insomma, un venditore semi-globale di vanità!

Risposta alle domande del post precedente

Partiamo col mio approccio, la domanda di Andrea.

Io uso quattro differenti modi per ottenere il fair-value, il più classico è quello basato sul patrimonio netto ed il ROE. A questo ne affianco uno basato sul WACC, per aziende con un debito abbastanza importante, uno con l'EVA per le aziende in perdita ed uno basato sull'utile netto, che è un po' una maniera semplificata di quello usato comunemente sul flusso di cassa (DFC). Lo faccio però a modo mio, e queste metodologie di calcolo non voglio divulgarle. Ad esempio, non uso il WACC per calcolare l'EVA, non uso il WACC per il DFC e non prendo in considerazione tutti i debiti aziendali (il debito netto per me è un parametro quasi inutile). Posso però dirti che in tutti i casi il parametro più importante è la stima del rendimento che voglio ottenere nel lungo periodo. Questo è pari al 5% (premio storico per l'investimento azionario) più il tasso risk-free più un premio che varia per ogni azienda (anche questo lo calcolo con una mia formula).

Sai quello che stai facendo?

Qua sotto ci sono gli acquisti delle mie azioni BTI, tre tranches identiche (una è ineseguita), del quale il capitale investito se permettete me lo tengo per me, tanto per esprimere i concetti che seguiranno non serve.

Il mondo è bello perché è vario. Altre riflessioni sull'investimento in aziende sottovalutate.

Le mie risposte nel post precedente erano troppo lunghe, e quindi eccomi qua con un nuovo post.

E' curioso come la difficoltà di uno, possa essere la semplicità di un altro. Ho passato tanto tempo a cercare sistemi basati su indicatori, ed alcuni avevano ottime chances di funzionare. Il grosso problema per me era il continuo aggiornamento dei dati, che rendeva tutt'altro che "libero da impegni" questo tipo di investimento. Invece negli anni ho trovato che l'investimento in titoli sottovalutati è incredibilmente preciso, e se non il più redditizio, sicuramento quello che presenta rischi minori e meno lavoro, o meglio dove si possa decidere quando dedicarcisi senza obblighi o scadenze.

Quale metodo di investimento si usa qui? Considerazioni natalizie sul giusto valore di una azienda.

Rispondiamo al commento più in basso per chiarire alcune dinamiche sulla scelta delle aziende che metto in evidenza:

"Emak dichiara vendite in europa per il 59% sul totale; per quasi 2/3 è questo il suo bacino di mercato; si trova davanti un competitor come la svedese Husqvarna, grande 20 volte tanto. Mi è capitato di trovare suoi prodotti presso i rivenditori dove mi rivolgo per le attrezzature da giardino.

Perché ENI no?

 Sotto potete vedere alcuni numeri dei bilanci di ENI

Perché EMAK?

Qualcuno di voi forse si sta chiedendo perché ho scelto una società come EMAK per il portafoglio STAR+. Ho pensato che spiegarlo, avrebbe dato la possibilità di capire agli altri come opero nella scelta delle società da comprare e quindi ho deciso di scrivere questo post. Sotto potete vedere alcuni numeri dei bilanci di EMAK.

Aggiornamento del 3 luglio 2020 ------------------------- Vergognarsi

Foto credits. Sapete che c'è? Che mi vergogno di essere uno scienziato.

Tanto studio, tante rinunce, tanti anni passati in diversi R&D di altrettanto diverse Corporations (dalla birra fino al tabacco) a lavorare.

Ma in fondo fino a tempi recenti anche tantissime soddisfazioni e divertimento.

Fino al momento attuale, appunto.

Aggiornamento FTSE MIB al 13 dicembre 2019 ----------------------- tanta roba!

Photo credits. Non me ne ero accorto, ma con Expat Insider, ho raggiunto la discreta quota di 202 posts nella categoria pensieri. 

Non credevo di avere così tanta roba in testa. Ho scritto un libro e non me ne sono accorto.

La mia insegnante di italiano del liceo avrebbe probabilmente due infarti ad apprendere questa notizia. Il primo perchè ho scritto così tanto. Il secondo per come l'ho scritto, con un mix di frasi contorte e scurrilità. Ma a me piace così, e quindi 'sticazzi!

Aggiornamento FTSE MIB al 13 settembre 2019 ----------------------- fair-value

Tabellina fair-value aggiornata.

Passato Ferragosto, blog mio non ti riconosco!

Salve a tutti,

Invece del cocomero oggi porto un po' di novità.

Ho deciso di fare un mini-restiling del blog. Sono passato dall'arancione al verde, il colore dei soldi ma soprattutto della speranza, l'unica cosa a cui l'Italia può aggrapparsi in questa sua fase storica. Inoltro ho potuto finalmente dare seguito ai consigli ricevuti a fine 2018.

Andiamo a vedere le novità.

Aggiornamento FTSE MIB al 19 luglio 2019 -------------------------- Atlantia

Ho ripreso in mano un po' di fair-values, e volevo dirvi una cosina su Atlantia.

Non so se sia dovuto alla tragedia del ponte Morandi, ma tra il 2017 e il 2018 la situazione patrimoniale è peggiorata drammaticamente. La bussolina alla voce solidità l'ho messa per pietà insomma.

Aggiornamento FTSE MIB al 11 gennaio 2019 -------------------------- CARIGE

Eccoci qua, a parlare di un'altra banca sull'orlo del fallimento. 

Inutile aggiungere altre chiacchiere da bar come quelle che avrete sentito in questi giorni in giro sulla TV o sul web.

Molto utile invece, parlare del vero problema del sistema bancario, e della (perduta) sovranità monetaria di quel che resta dello stato italiano, per inquadrare il problema.

Aggiornamento FTSE MIB al 7 dicembre 2018 ----------------------- Tradimento

Fa male vedere Bagnai messo alle strette da un Calenda qualsiasi.

Aggiornamento FTSE MIB al 5 gennaio 2018

"Nonostante i dati negativi americani le borse salgono..." dicono i giornali.