A quelli di CAMPARI piace talmente tanto il rosso, che hanno deciso di colorare anche il grafico del loro titolo in borsa.
Dai fasti di qualche anno fa infatti, il titolo ha visto solo un profondo rosso.
Ho parlato di questa azienda in un recente post, ma la prima volta data al 2015, quando stimai un valore equo di circa 6€. Il vero treno di Campari però è passato nel 2009, quando quotava poco meno di un euro e ne valeva almeno uno e mezzo. In quel periodo il panico si tagliava col coltello e tutti pensavano che non avremmo mai più bevuto un Negroni o uno Spritz!
Il grafico storico è complicato da leggere, per via dello split del 2017. Infatti oggi Campari per me vale ancora meno, 5€, ma farei pure 4...
Il problema degli analisti di Wall Street è che si vendono sempre meno alcolici, e mentre diverse birrerie e cantine internazionali possono seguire il trend del zero-low alcool, per chi fa superalcolici è davvero un bel problema.
Il mio problema invece, che non sono bravo come gli analisti sopra citati, è che a 12,5€, Campari scontava una crescita del 12% l'anno per 10 anni, una previsione folle per chi come me, conosce il settore alimentare. Ovviamente era pieno sui forum di personaggi che invece la vedevano a 20€, senza sapere nulla di valutazione aziendale o del business degli alcolici.
L'azienda è buona/ottima, ma veramente troppo cara, e temo che il movimento laterale degli ultimi mesi sia una distribuzione e non una accumulazione. Me lo fa pensare anche il fatto che sul forum di investing stanno tutti comprando "a prezzi da saldo". Spero per loro di sbagliarmi, ma il rischio di rimanere col cerino in mano con Campari è alto, altissimo. Quindi non fa per me.
Quando farei un primo ingresso? Forse a 3€, non prima, e se non ci arriva chissenefrega. In fondo questa azienda lavora in un mercato molto competitivo, con margini che si assottigliano e debiti che aumentano. Paga un misero 1,2% di dividendo con un payout del 50%. Mi dispiace dirlo ma sta giusto un po' meglio di cracker barrel, di cui parlai questa estate. Andate a vedere cosa dicevo e dove sta il prezzo oggi...
Saluti
Ivano
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